【世界时快讯】研报点金|荣盛石化：炼化龙头，打造新材料一体化大平台

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来源 : 同花顺时间：2023-07-03 18:58:37

1、公司概况：

历经 30 载耕耘，荣盛石化不断优化产业布局、逆势扩张成长为炼化行业的龙头企业。

2、核心观点：

【资料图】

东吴证券半导体行业分析师周尔双认为：

(1) 新材料为公司提供长期成长动能。

荣盛石化借助炼化一体化大平台继续横向发展，构建高端多元的新材料平台。

①　投产和在建总量达100七吨，长期领先光伏级EVA产能；

②　首家攻克POE关键技术的企业；

③　永盛聚酯薄膜将投产，产品将实现高端差异化；

④　深度布局己烯-尼龙66产业链，解决了原料制约问题；

⑤　ABS需求超过供应，一体化产能处于行业领先地位。

(2) 荣盛石化依托浙石化，极筑石化护城河。

位于舟山消费中心的控股公司浙石化，采用最新的设备技术，其炼化产能在全球处于领先地位。目前总体拥有4000七吨炼油，1180七吨芳烃和420七吨烯烃的生产能力，化工品的收率高达56%。依靠浙石化，荣盛能在全产业链上布局多种化工产品，如C1至C5/C9，从而提高了抵御周期性波动和风险的能力。

周尔双预测随着需求回暖，产品价差存在回升趋势；公司优质资产陆续投产，预计业绩有望逐步修复。周尔双预计公司2023-2025年归母净利润分别为48.98、99.95、132.41亿元，EPS分别为0.48、0.99、1.31元，对应PE为23.42X、11.48X、8.66X。

3、风险提示：

市场竞争加剧、新品研发不及预期、下游客户验证进展不及预期

特别提示：以上数据仅代表历史，本投资顾问服务不确保投资者一定获得盈利或者本金不受损失。本投资顾问是根据公开资料以及研究报告对客户做出投资建议，仅供客户参考，客户需自主作出投资决策并独立承担投资风险。股市有风险，入市需谨慎。

本文由世纪证券投资顾问林佳楣撰写，数据来源于同花顺ifind及公开资料

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